欧洲股市表现分化：原材料板块上涨0.7%领跑，零售板块表现不佳

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周二，美国三大股指开盘后震荡走低，鲍威尔最新讲话为美联储降息带来不确定性，引发投资者担忧情绪。截至收盘，道指下跌179.32点，跌幅0.67%，创6月最大单日跌幅，报26548.22点，纳指下跌1.51%，报7884.72点，标普500指数下跌0.95%，报2917.38点。

美联储主席鲍威尔在外交关系委员会致辞时表示，美联储的职责是实现国会依法赋予的最大就业和价格稳定目标。同时美联储需要保持独立性，以防止出现政策屈服于短期政治利益时的损害。他再次指出了未来货币政策制定面临的挑战，即经济下滑或衰退时，利率往往更有可能降至接近零的有效下限(ELB)，限制货币政策空间。

鲍威尔认为，今年以来美国经济表现不错，坚实的基本面支撑着经济持续增长和强劲的就业市场，使失业率接近历史低点，未来通胀率将有所回升，但步伐可能会逊于预期。美联储也注意到一些风险因素，包括贸易发展和对全球增长的担忧，重要的是这些因素是否会持续打压经济发展并增加宽松货币政策的需求。上周结束的议息会议上，美联储放弃了此前耐心等待的立场，将密切监测外部因素对美国经济前景的影响，并将采取适当行动，以维持经济增长，劳动力市场强劲和通货膨胀率接近其2%的对称目标。FOMC委员对货币政策宽松预期有所增强，但货币政策不应过度反应短期情绪波动，这样做可能会加剧经济前景的不确定性。

鲍威尔还表示，美联储没有为美元设定目标，而是将其作为金融环境的一个考量因素。美债收益率曲线问题已经引起注意，但不会过度关注短期市场波动，如果有必要，仍有再次使用量化宽松的空间。未来美联储着眼于“大数据”来更好理解经济。

在6月议息会议上，唯一一位投票降息的委员、圣路易斯联储主席布拉德则认为，结合目前的经济增速，通胀处于2%目标水平下方令人惊讶，当前是施行“保险性降息”(insurance rate cut)的好时机， 7月降息25基点已经足够。

芝商所CME利率观察工具FedWatch显示，市场预期美联储7月降息25基点的概率上升至64.6%，降息50基点的概率降至35.4%。

降息预期令中长期美债收益率持续承压，与利率关联密切的2年期美债收益率现跌0.1基点至1.736%，基准10年期美债收益率跌3.1基点至1.988%，再次跌破2%心理关口，逼近上周创下的21个月低点。目前3月期与10年期美债收益率“倒挂”近15基点，较上一交易日有所扩大。

经济数据方面，美国6月谘商会消费者信心指数报121.5，跌至2017年9月以来的最低水平。房地产业亦面临逆风，美国5月新屋销售年化62.6万户，同比下降7.8%，创五个月新低。

摩根士丹利首席股票策略师威尔逊(Mike Wilson)发出警告，如果经济数据持续恶化，标普500指数在第三季度可能会下跌10%。虽然美联储释放鸽派信号且贸易形势有望改善，这些都不足以阻止美国经济放缓。摩根士丹利6月商业状况指数已经创下2002年以来的最大月度降幅，逼近2008年金融危机以来的最低水平，而被视为经济活动重要衡量指标的Cass货运指数近一年回落6.5%，美股运输板块已经回落至十年低点。

个股方面，两大医药巨头并购案有望达成，艾尔建25日宣布接受艾伯维的收购要约。艾伯维将以每股188.24美元的现金和股票收购艾尔建发行在外的普通股，该价格较艾尔建周一收盘价溢价45%，总价值近630亿美元。艾伯维预计，交易完成后的第一年集团调整后盈利将增长10%。截至收盘艾尔建暴涨25.4%，而艾伯维重挫16.3%。

科技股全线下挫，FAANG五巨头中，苹果跌1.5%，亚马逊和FB跌1.9%，谷歌跌2.6%，奈飞跌2.9%，消息面上，面临分拆压力的谷歌再遇麻烦，TripAdvisor和Yelp等多家公司正在提供重要信息和证据，帮助美国政府对谷歌母公司Alphabet进行反垄断调查。芯片股走弱，恩智浦、意法半导体下跌超2%，英特尔和美光下跌1.6%，高通、博通、AMD跌幅近1%。

中概股表现不佳，优信二手车跌6.1%，趣店、迅雷跌超3%，网易、百度、爱奇艺、拍拍贷跌超2%，蔚来、京东、阿里巴巴、趣头条、拼多多跌超1%。富途证券涨0.2%，老虎证券涨0.8%。

原油小幅反弹

国际油价窄幅震荡，地缘政治局势成为影响油价的主要因素。截至收盘，WTI原油主力合约涨0.2%，报58.09美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.5%，报65.18美元/桶。

欧佩克计划于7月1~2日在维也纳总部召开半年度会议，总结和评估减产效果，并确定下一步计划。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示，原油生产的国际合作有助于市场价格的稳定，其重要性已经超过了以往任何时候，俄罗斯方面已经听到了有关石油供应短缺的担忧。俄罗斯经济发展部长奥列什金认为，对伊朗加强制裁之举将对原料市场的供需平衡产生影响，并可能导致石油价格上涨

工业金属表现强势，LME期铜收涨1.4%，报6051.50美元/吨，期锌涨2.1%，报2543美元/吨，期铝涨1.2%，报1814美元/吨，期铅涨1.4%，报1939.50美元/吨，期镍涨1.3%，报12300美元/吨，期锡收跌0.1%，报19050美元/吨。

根据英国大宗商品经纪商Marex Spectron提供的最新数据，铜库存减少1850吨，至24.28万吨，净空头比例降至3.7%，伦铝库存减少8725吨，至100.73吨，净空头比例为17%，伦锌库存增加2100吨，伦锡库存增加70吨，伦镍库存减少624吨。

欧股涨跌互现

欧洲股市表现分化，截至收盘，泛欧斯托克600指数跌0.1%，报383.40点，英国富时100指数涨0.08%，报7422.43点，德国DAX 30指数跌0.38%，报12228.44点，法国CAC 40指数跌0.13%，报5514.57点。原材料板块上涨0.7%领跑，零售和汽车板块表现不佳，均下跌超1%。

欧盟委员会会议纪要显示，欧盟考虑给意大利反建制政府以3到6个月时间，以展示其已经履行了缩减巨额债务负担的承诺。意大利财长特里亚表示，与欧盟达成协议没有障碍;意大利的目标是保持财政低赤字，通过降低经常支出来继续减少债务，而不是通过提高税收。