继峰股份预计2022年亏损1.4亿元 单车价值量升级有望打开

继峰股份(603997)近日发布业绩预告，预计2022年1-6月亏损1.4亿元至1.9亿元，同比上年减少174.14%至200.62%。在继峰股份中期业绩承压的背景下，机构认为，公司业务由小单品向座椅总成商转变，单车价值量升级有望打开公司新的成长空间。

多种不利因素吞噬利润

中报预告显示，公司预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-19800万元到-14800万元。

“自2021年下半年以来，全球范围内汽车芯片持续短缺，原材料价格高位上涨、物流运输费用居高不下，多种不利因素叠加，对公司业绩产生了持续的影响。尤其是2022年年初以来，国际局势动荡，国内新冠疫情封控政策导致部分区域出现停工停产，尽管在6月份开始全面恢复生产，但是依然对公司半年度业绩冲击巨大。”对于业绩的下滑，继峰股份解释道。

另外，由于公司战略新兴业务——乘用车座椅业务的高速发展，在2022年上半年发生了较大的费用性支出，也对公司半年度业绩也带来一定影响。

“预计公司下半年业绩将远超2022年上半年，盈利水平触底反弹，未来可期。”对此，民生证券分析师邵将分析认为，“公司推进汽车座椅总成业务布局，产品单车价值量由原有小单品400元-500元提升至座椅总成5000元至6000元，单车价值量大幅提升，强势打开公司新的成长空间。以现有客户资源为基础，叠加公司长期汽车座椅领域的技术积累，公司座椅总成产品布局推进顺利。”

项目实现“0”突破

需要提及的是，2021年10月，公司获得第一个乘用车座椅总成项目定点，实现从0到1的突破。华创证券分析师张程航认为，看好公司在提高利润率、做大乘用车座椅总成大单品的路径上终将有所斩获，成为中国民营汽车内饰件综合大厂。

浙商证券分析师邱世梁认为，重视乘用车座椅行业格局重塑的历史性机遇，公司从头枕领域龙头到强势进军乘用车座椅总成，座椅市场为千亿赛道，进口替代空间较大。近期公司再度斩获某头部新能源车企座椅总成项目定点，两个不同的头部新能源主机厂对公司的认可，显示了主机厂对公司在乘用车座椅产品开发设计、技术质量、生产保障能力认可，未来公司有望凭借技术、响应速度、全球化能力、成本优势持续突破大客户，加速乘用车座椅的国产化。

“2022年7月，公司再次获得一新能源汽车主机厂的座椅总成定点，标志着公司座椅总成业务有序推进。座椅总成产品持续获主机厂认可，彰显了公司乘用车座椅总成产品的核心竞争力。”邵将进一步表示。

另外，继峰股份还披露了一份回购公告，公司拟斥不超1亿元回购股份，回购股份价格不超15.0元/股。此前的6月30日，公司才完成股份回购，数量为233.76万股，占比为0.21%，回3购金额为1128.68万元。

二级市场上，公司今年以来股价跌幅达到20%。有投资者表示：“公司股价从今年19元一度跌到4月底的6元，公司一直亏损是业务不行?”

对此，公司证券部表示：“公司相信短期的外部干扰因素终将消失，最终起决定作用的是公司自身的内在价值，公司将持续聚焦于自身业务的发展，力争以优异的业绩回报股东。”

关键词： 继峰股份 新能源汽车 华创证券 汽车芯片